来源：粮油市场报

12月份，小麦行情高位运行，涨跌频繁但幅度较小，购销双方均相对谨慎。因终端消费疲软，面粉价格显著回落，企业降低开机率，麸皮行情获得提振，涨幅明显。2021年末，中央经济工作会议和中央农村工作会议相继召开，在宏观环境复杂严峻的背景下，粮食安全至关重要，保生产、抓落实、压责任、稳预期等一系列举措安排基本指明了明年粮食市场的大方向。综合分析当前市场的供需形势，一些简要建议和行情预判供参考。    

产区小麦价格窄幅波动

进入12月份，国内主产区小麦价格在短暂冲高后，即保持高位窄幅波动态势，涨不上去、跌不下来是这一时期的显著特征。月末，市场对中等标准品质小麦的主流收购价格在2830~2880元/吨区间，基层粮点出货价格在2770~2810元/吨之间。导致这种情况的主要原因有三：一是终端面粉消费状况一般，企业开机率下降，对小麦消耗量走低；二是过高的原粮价格导致制粉企业经营成本居高不下，企业扩大采购意愿不足；三是玉米价格窄幅震荡，市场偏空预期让饲料养殖企业对小麦采购力度减弱。而能对小麦行情产生支撑的，就是制粉企业对于高品质小麦的需求力度不减。   

面粉价跌   麸皮价涨

面粉的市场竞争格局和实际的终端消费能力拖累了面粉售价。在11月份终端环节大举采购之后，12月份的消费份额被过度透支，再加上年末缺乏显著的增量消费拉动，制粉企业多以下调出厂价格来勉力维持市场份额。据市场信息，月末主产区30粉出厂价格基本在3360~3480元/吨区间，较上月同期下调约100~160元/吨；60粉出厂价格基本在3200元/吨左右，下调约160元/吨。

麸皮价格有所回升，一方面是由于企业开机率降低，缩减了市场上麸皮的供应总量；另一方面，年末养殖企业备货及菌类生产等需求，扩大了对麸皮的采购。截至月底，主产区麸皮主流出厂价格在2040~2140元/吨，月环比增长200~240元。    

明年粮食市场大方向基本确定

近日，中央经济工作会议和中央农村工作会议相继召开。作为每年固定召开的重磅会议，在总结当年工作、分析当前形势的同时，也为明年的工作做出具体部署和安排。

就粮食层面，中央始终高度重视国家粮食安全，把保障好初级产品供给作为重大战略性问题来抓，并再三强调“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中”。在具体措施上，包括耕地保护要明确要求、面积要严格落实，严抓粮食生产供应、压实地方主体责任，保障农民合理收益、保障农资供应和价格稳定，扩大大豆和油料生产、确保明年夏粮丰收等。

在宏观环境方面，尽管我国经济韧性强、长期向好的基本面不会改变，但目前仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，再加上外部环境更趋复杂严峻和不确定，明年的经济工作将以稳为主、并在稳中求进。作为经济社会发展的“稳定器”和“压舱石”，做好粮食流通管理、加强调控政策的前瞻性和针对性将显得更为重要。    

谨慎应对春节前后的小麦市场

针对春节前后的小麦市场，需要从多个方面综合考量。

一是供应方面，临储小麦投放“靴子落地”，将会在2022年1月5日恢复投放，投放量为50万吨，仅允许制粉企业参与竞价交易，具体交易量也受实际加工量限制，市场供应偏紧的局面将得到明显缓解；储备轮换也将会在春节后陆续开展，将会进一步缓解区域内的供应压力。而利用第三方资金贷款收购的粮食，也会因资金成本、还贷周期、政策粮投放等因素在春节前后陆续进入市场。所以不建议对春节前后小麦市场的行情预期过高。

二是消费方面，虽然春节假期前成品粮市场都会进行备货，但在疫情防控常态化背景下，总体备货量相比正常年份或有下滑，加之个别地市疫情反复，也会影响到终端消费。在饲用消费上，春节前养殖企业会有一定的出栏规模，预计饲用消费和饲料备货量保持中性，春节过后气温回升、运力紧张局面逐步缓解等因素将改善玉米入关数量，小麦替代或受到制约。

三是社会管理方面，随后即将到来的不仅有春节假期，还有明年2月份的冬奥会、冬残奥会，3月份的“两会”等，这些关键事件的背后都需要有平稳的社会运行来支撑。在12月下旬，国家发展改革委、国家粮食和物资储备局联合发出通知，对做好2022年“两节”“两会”等重大节日和重要时段粮油市场保供稳价工作作出安排部署，并就组织调度、物流衔接、市场跟踪等方面提出明确要求。

综上，建议手中有粮的贸易商及基层粮点，在有良好的存管条件下，适度降低手中存粮至二到三成仓，如果手中小麦品质较好，可保留三成左右仓位。

这样既可以锁定收益大头，也可以灵活应对后期的市场变化。制粉企业应结合自有存粮情况，包括质量和成本，统筹安排采购粮和自储粮掺兑使用，在保障加工质量的同时，以降低加工成本，并建议签订远期采购协议，确保后期加工用粮。价格方面，预计2022年春节前主产区对2021年产二等标准品质小麦的收购价在2780~2840元/吨。