来源：粮油市场报

国家临储小麦迟未投放市场，一定程度上影响粮源供给以及市场主体购销预期，供需错位提振国内麦价高位偏强运行，全球麦价高位运行制约国内进口力度，后期关注临储投放政策及市场主体购销博弈情况。

据市场监测，截至11月中下旬，江苏南通地区面粉企业普通小麦净粮进厂价2780元/吨，安徽亳州涡阳地区2860～2868元/吨，河南周口西华地区2860元/吨，河北衡水深州地区2870元/吨，山东菏泽东明地区2900元/吨。

临储停拍制约供给

“卖方”市场氛围浓厚

当前，市场主体关注焦点仍在国家临储麦拍卖政策，其迟迟未投放市场，在一定程度上影响粮源供给以及市场主体购销预期，市场预期对流通市场小麦阶段性供需格局的影响加大。据统计，2021年10月以来，国家临储小麦累计投放104.2634万吨，实际成交92.6826万吨，同比下降982.5413万吨。随着国内流通市场粮源供给数量持续下降，粮源规模化采购难度加大，小麦“卖方”市场氛围较为浓厚，供需阶段性错位，提振国内麦价高位偏强运行。

近期，虽然持粮主体小麦销售力度有所加大，但与用粮主体采购需求相比仍显不足，小麦溢价成交较为明显。受江苏南通市通州区粮食购销有限公司委托，11月17日，南方小麦交易市场定向竞价销售5976吨2021年南通产饲料小麦，底价2600元/吨（价格类型：车船板价），最高成交价2730元/吨，最低成交价2725元/吨，成交均价2729元/吨；同日，广州天河粮食储备管理有限公司委托销售1万吨2019年入库二等小麦“新麦26”，全部成交，底价2760元/吨（价格类型：围包散储、仓库堆边交货），成交价2900～2920元/吨。11月19日，广东华南粮食交易中心有限公司采购2021年产三等白小麦9000吨，全部成交，底价3050元/吨（价格类型：散装、仓库车板交货），成交价3050元/吨。

面粉购销“量缓价稳”

粉企开工有所下降

随着国内居民阶段性采购潮结束且趋于理性，面粉市场购销从集中抢购转向购销清淡，加工企业面粉新增订单减少，开工率有所回落。近期国内面粉市场价格整体平稳，受小麦采购成本高企支撑，面粉企业挺价心理较强。

据样本企业数据测算，2021年10月，全国工业饲料总产量2520万吨，环比下降4.1%，同比增长0.2%；从品种看，猪饲料产量1091万吨，环比下降0.7%，同比增长8.8%。

据市场监测，截至11月中下旬，江苏连云港东海县面粉企业麸皮出厂价1880元/吨，安徽亳州谯城区2000元/吨，河南商丘虞城县1900元/吨，河北石家庄新乐市1860元/吨，山东菏泽牡丹区1860元/吨。

美麦期价不断刷新

价高制约国内进口

迄今为止，2021/2022年度（6月至次年5月）美国小麦出口检验量为1030.7783万吨，较去年同期下降14.4%，美国小麦作物年度自6月1日开始。截至11月19日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦12月合约期价报收于823.25美分/蒲式耳，较上年同期上涨230.25美分/蒲式耳，涨幅达38.83%。

美国农业部11月全球小麦供需报告预计，中国2021/2022年度小麦进口量为1000万吨，2020/2021年度为1062万吨。我国海关总署最新数据显示，10月份国内小麦进口量48万吨，同比减少23.11%；1月至10月累计进口小麦808万吨，同比增加20.8%。10月份国内小麦进口量连续第二个月环比和同比均有所下降，主要因为进口单价连续6个月上涨。

小麦供给总量充裕

政策仍是关注重点

国家统计局最新数据显示，从各地实打实收情况看，今年我国秋粮有望增产，在夏粮比上年增产59.3亿斤、早稻增产14.5亿斤的基础上，全国粮食总产量预计将达1.3万亿斤以上。国家发改委表示，目前国内粮食储备供应总量充足，政府储备规模稳中有增，结构和布局不断优化，企业商品库存增加较多，防范风险的能力有所增强；下一步发改委将进一步着力提高粮食综合生产能力，健全粮食支持保护体系，提高粮食储备的调控能力。

虽然国家临储小麦剩余库存数量同比下降，但粮源供给总量整体有保障。后期国家临储小麦投放力度以及粮源投放结构，将成为影响国内麦价走势的关键。预计后期在国家临储小麦持续投放的情况下，市场主体购销心理将趋于理性，市场粮源有效供给将很大程度上得到保障，国内麦价或处于政策容忍区间内运行。建议后期密切关注国家临储小麦投放政策及其引发的市场主体购销心理博弈情况。